青青稞酒预亏上亿 多元化依旧
作者:佚名 来源:中国白酒网

1月30日,青海互助青稞酒股份有限公司(002646.SZ,以下简称“青青稞酒(002646)”)发布了年度业绩预告修正公告。公告显示,修正之后,2017年青青稞酒归属上市公司股东的净利润预亏8500万元至1.1亿元。

青青稞酒的净利预亏,主要源于2015年其对于中酒时代酒业(北京)有限公司(以下简称“中酒时代”)收购形成的商誉减值。而此次一次性全额计提1.79亿元的商誉减值,也在资本市场上引起了不少的争议,并收到了深交所的问询。

收购中酒时代只是青青稞酒多元化的一个方向。青青稞酒方面在回应记者采访时表示,公司目前的经营重心依然是青稞酒业务,而中酒时代也在进行战略转型,未来重点发展中酒云图与中酒云码业务。此外葡萄酒业务、威士忌项目仍在推进。虽然受累于中酒时代,导致净利润的巨额亏损,但青青稞酒多元化发展的战略却没有改变。

巨额商誉减值

1月30日,青青稞酒发布了业绩预告修正公告。公告显示,经过修正之后,归属上市公司股东的净利润亏损8500万元至1.1亿元。而在此前的2017年第三季度报告中,青青稞酒预计净利润为1.08亿元至1.5亿元之间,变动幅度为-50%至-30%。

此次业绩预亏的主要原因是2015年收购中酒时代造成的商誉减值。据悉,热衷于多元化发展的青青稞酒,2015年7月完成对中酒时代的收购,并确认商誉1.78亿元,而根据中酒时代的业务发展情况,青青稞酒方面全额计提了商誉减值。

对于缘何要在2017年进行商誉减值计提,青青稞酒方面对记者表示:“电商行业近些年竞争加剧,垂直型电商生存空间进一步恶化,规模迅速扩大的难度加大。在这种竞争环境下,作为电商行业价值评估重要参考因素的收入、会员指标等方面,中酒时代均出现了不同程度的持续下滑,特别是2017年第四季度。”2017年第四季度的电商收入为0.28亿元,同比下降48%。

但青青稞酒此次一次性、全额计提商誉减值,还是在资本市场引起了很大的争议,并传出了青青稞酒涉嫌财务造假的怀疑。近日,青青稞酒也是受到了深交所的问询。

对此青青稞酒表示,基于中酒时代在酒类电商行业面临的压力,中酒时代进行了战略转型,未来重点发展中酒云图与中酒云码业务,但新业务未来的盈利情况存在一定的不确定性,因此在收购中酒时代形成的商誉存在重大减值情形。

记者从青青稞酒方面了解到,收购中酒时代,主要目的是通过电商平台与线下营销渠道形成互补。但随着酒类垂直电商的发展,以及各大酒企与酒类电商平台之间合作的加深,加上各大酒企对于白酒新零售模式的探索,使得酒类电商平台这一领域的竞争压力逐渐加大。

白酒营销专家蔡学飞告诉记者:“目前的酒类电商平台主要分为酒类垂直电商平台、酒企自建电商平台和京东等平台型电商。青青稞酒布局电商,能够为其线下渠道提供补充,在全国化进程上相对地节约成本,符合发展趋势,也能够提供更好的消费者服务。但目前来看,酒类电商平台竞争惨烈,中酒时代连续亏损,青青稞酒成功的概率不大。”

另一位酒类专家晋育锋则认为,青青稞酒收购中酒时代是一项不正确的投资。“首先,不管是自建、投资还是收购酒类电商平台,青青稞酒都没有足够的品牌号召力形成流量;其次,业内其他酒企都知道中酒时代是由青青稞酒运营的,相关资源也会向青青稞酒倾斜,这样就不会重视与中酒时代的合作;最后,就算是打造一个开放式平台,就目前看来,中酒时代的业务与其他平台相比,也没有更大的优势。”晋育锋说。

多元化之路

在业绩预告修正公告中,青青稞酒方面表示,不含商誉减持因素,公司2017年度实现上市公司股东净利润为7000万元至9500万元。公司持续盈利能力未发生重大不利变化。

记者了解到,自2014年以来,青青稞酒的净利润持续下降。2014年至2016年的净利润分别为3.17亿元、2.29亿元、2.16亿元。同时,青青稞酒方面也表示,公司实现营业收入较上年同期的14.37亿元下降8%~10%,自有品牌青稞酒收入较上年同期的13.05亿元下降7%~9%。

与此同时,青青稞酒的多元化步伐正在加快。

2013年,青青稞酒以1500万美元的价格收购了美国一家葡萄酒酒庄,并命名为马克斯威酒庄。2015年,青青稞酒收购美国葡萄酒生产和销售公司Napa Chiles的100%股权,持续开拓美国葡萄酒市场。同时,青青稞酒出资500万美元在美国设立全资子公司OG,加速海外产业布局。同年,青青稞酒斥资1.4亿元拿下中酒网90.55%的股权,意欲探索“白酒企业+互联网”模式,与线下营销渠道形成互补。

2016年,青青稞酒斥资7000万元全资设立公司,布局威士忌酒业务。2017年,青青稞酒联手劲牌、奇正集团开发健康青稞白酒业务,并在深圳、北京、杭州、兰州设立了销售公司。

青青稞酒方面对记者表示,之所以加速布局多元化,是因为随着消费升级,青青稞酒的单一品类无法满足消费者的需求,而收购电商平台,则是与其现有的线下营销渠道形成互补。

在渠道方面,青青稞酒也在朝着多元化发展。青青稞酒方面对记者表示,在青海市场,青青稞酒着重消费者建设;在西北市场,青青稞酒以餐饮渠道、旅游渠道等模式为主;而在西北以外市场,青青稞酒正在调整经销商结构,聚焦试点,寻求突破。

蔡学飞分析认为:“青青稞酒目前的渠道建设,最终目的是想走出西北区域,进行全国化布局。但青青稞酒目前的定位就是一家区域酒企,加上近年来主营业务的增速变缓、多元化不是很成功、电商业务也没有起色,对其全国化步伐也会造成影响。同时,盲目追求全国化,必定会与一线酒企进行正面竞争,阻力非常大。在这种环境下,青青稞酒应该回归主业,回归高原生态概念,深耕西北区域。”

但记者通过对青青稞酒的采访了解到,青青稞酒的发展战略是想要将公司打造成为以青稞酒为主业的多品类综合运营商,葡萄酒业务、威士忌业务仍在稳步推进。同时,利用小黑小瓶酒青稞酒充当全国品类、品牌推广的先锋。多元化、全国化步伐仍在继续。

而晋育锋认为:“青稞酒这一品类在白酒行业内注定是一个小品类。作为上市公司为了持续给股东以回报,青青稞酒进行多元化探索也无可厚非,但就目前的情况来说,青青稞酒不如深耕西北区域,坚持主营业务,后期再顺势搭载其他项目在西北区域的运营,这样效果会更好。”

原文链接:http://www.baijw.com/html/xwpd/qqzj/2018/02/12/5220784329.html

(编辑 黄娅娜)

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